Thực trạng xác định giá trị doanh nghiệp để cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước tại Việt Nam

 XAÙC ÑÒNH GIAÙ TRÒ DOANH NGHIEÄP NHAØ NÖÔÙC TRÖÔÙC COÅ PHAÀN HOÙA VAØ VAI TROØ CUÛA KIEÅM TOAÙN NHAØ NÖÔÙC
 YÙ KIEÁN NHAØ QUAÛN LYÙ
 THÖÏC TRAÏNG XAÙC ÑÒNH GIAÙ TRÒ DOANH NGHIEÄP 
 ÑEÅ COÅ PHAÀN HOÙA DOANH NGHIEÄP NHAØ NÖÔÙC
 TAÏI VIEÄT NAM
 TS. Trần Văn Hiếu*
 ác định giá trị doanh nghiệp trong cổ phần hóa là công việc hết sức quan trọng và mất 
 nhiều thời gian trong cả kế hoạch cổ phần hóa, quyết định đến sự thành công khi chuyển 
 DNNN sang công ty cổ phần, đặc biệt trong giai đoạn hiện nay khi đối tượng cổ phần hóa là 
 các Tập đoàn, Tổng Công ty, doanh nghiệp có quy mô vốn lớn và đang được Nhà nước giao 
 quảnX lý, sử dụng nhiều diện tích đất càng phải đòi hỏi việc xác định giá trị doanh nghiệp phải được xác 
 định chính xác, công khai, minh bạch và rõ ràng. Căn cứ tình hình thực tế triển khai cổ phần hóa doanh 
 nghiệp nhà nước, cơ chế chính sách về cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước (DNNN) đã từng bước đổi mới, 
 ngày càng hoàn thiện theo chỉ đạo của Đảng, Chính phủ.
 Bài viết giới thiệu khái quát về thực trạng xác định giá trị doanh nghiệp trước cổ phần và một số giải 
 pháp khắc phục.
 Từ khóa: Thực trạng, xác định giá trị doanh nghiệp
 State of the determination of enterprise value for SOE equitization in Vietnam
 Determining the enterprise value in equitization is a very important and time-consuming task in the 
 equitization plan which decides the success of the transform of SOEs into joint stock companies, especially 
 when the equitized objects are state groups, corporations and enterprises with large investing capital, which 
 are being assigned by the State to manage and use large lands, it is necessary to require the valuation of 
 enterprises must be identified accurately, publicly, transparently and clearly. Based on the actual situation 
 of SOE equitization, mechanisms and policies on SOE equitization have gradually been reformed and 
 improved according to the direction of the Party and the Government.
 This article presents an overview of the current state of enterprise valuation prior to equitization and 
 recommends necessary solutions to these issues.
 Keywords: Current state, enterprise evaluation
 Các cơ chế, chính sách về xác định giá trị cổ phần, Nghị định số 189/2013/NĐ-CP ngày 
 DNNN và tình hình triển khai thực hiện hiện nay 20/11/2013 và Nghị định số 116/2015/NĐ-CP 
 ngày 11/11/2015 của Chính phủ sửa đổi, bổ sung 
 Hiện nay, cơ chế chính sách về cổ phần hóa 
 một số điều của Nghị định số 59/2011/NĐ-CP) 
 DNNN nói chung trong đó có các cơ chế, chính 
 theo hướng tiếp tục thực hiện việc công khai, minh 
 sách về xác định giá trị DNNN nói riêng đã được 
 bạch quá trình cổ phần hóa, tăng cường sự kiểm 
 Chính phủ ban hành đầy đủ, đồng bộ và được điều tra, giám sát của các đối tượng tham gia, thực hiện 
 chỉnh, bổ sung kịp thời cho phù hợp với tình hình nguyên tắc thị trường trong định giá và bán đấu giá 
 thực tiễn. Chính phủ đã ban hành 03 Nghị định cổ phần, hướng dẫn cụ thể xử lý dứt điểm các tồn 
 về cổ phần hóa DNNN (Nghị định số 59/2011/ tại về tài chính khi cổ phần hóa nhằm hạn chế tối 
 NĐ-CP ngày 18/7/2011 của Chính phủ về chuyển đa khả năng thất thoát vốn và tài sản nhà nước có 
 doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành công ty thể xảy ra trong quá trình cổ phần hóa.
 *Thứ trưởng Bộ Tài chính
24 Số 118 - tháng 8/2017 NGHIÊN CỨU KHOA HỌC KIỂM TOÁN
 Các nghị định được ban hành đã tháo gỡ kịp cổ phần hóa (trong đó có vốn điều lệ và giá khởi 
thời các vướng mắc, khó khăn khi cổ phần hóa các điểm) trình cấp có thẩm quyền phê duyệt để 
DNNN, đặc biệt là các quy định về xác định giá trị thực hiện đấu giá công khai ra công chúng; 
doanh nghiệp được hoàn thiện theo hướng xác định (ii) Quy định cụ thể việc xác định giá trị quyền 
đầy đủ và chính xác hơn nhằm hạn chế tối đa khả sử dụng đất theo quy định của pháp luật về đất đai 
năng thất thoát vốn và tài sản nhà nước, cụ thể như: đối với diện tích đất giao; đối với đất thuê, doanh 
 (i) Để tăng cường trách nhiệm và giám sát của nghiệp thực hiện nộp tiền thuê đất một lần với mức 
các cơ quan quản lý nhà nước, Kiểm toán nhà giá đất sát với giá chuyển nhượng quyền sử dụng 
nước thực hiện kiểm toán kết quả định giá theo đất thực tế trên thị trường trong điều kiện bình 
đó: DNNN có quy mô lớn (tổng giá trị tài sản theo thường và không phải tính bổ sung giá trị lợi thế vị 
sổ kế toán từ 30 tỷ đồng trở lên hoặc giá trị vốn trí địa lý của đất thuê trả tiền hàng năm vào giá trị 
nhà nước theo sổ kế toán từ 10 tỷ đồng trở lên) doanh nghiệp cổ phần hoá;
khi cổ phần hóa phải thuê các tổ chức có chức (iii) Hướng dẫn cụ thể một số nội dung về xử lý 
năng định giá để thực hiện tư vấn xác định giá trị tài chính, đối chiếu công nợ, xác định tài sản loại 
doanh nghiệp. Doanh nghiệp cổ phần hóa có thể trừ, các khoản đầu tư ra ngoài doanh nghiệp
thực hiện xác định giá trị doanh nghiệp bằng các Với chính sách được ban hành nêu trên, công 
phương pháp khác nhau, tuy nhiên không được tác cổ phần hoá đã đạt được kết quả quan trọng. 
thấp hơn giá trị được xác định bằng phương pháp Trong giai đoạn 2011-2015, cả nước đã có 508 
tài sản. Kiểm toán nhà nước sẽ thực hiện kiểm toán doanh nghiệp thực hiện cổ phần hóa. Số lượng các 
kết quả định giá doanh nghiệp và xử lý các vấn đề Tập đoàn, Tổng Công ty nhà nước có quy mô vốn 
về tài chính trước khi định giá đối với các Công lớn được cổ phần hoá đã nhiều hơn, trong đó có cả 
ty mẹ thuộc Tập đoàn kinh tế nhà nước và Công những doanh nghiệp thuộc lĩnh vực hàng không, 
ty mẹ thuộc Tổng Công ty nhà nước và các công dệt may, ngân hàng. Việc tổ chức đấu giá công khai 
ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên khác khi cổ phần lần đầu đối với doanh nghiệp cổ phần hoá 
có yêu cầu của Thủ tướng Chính phủ. Căn cứ kết đã tiếp tục tạo điều kiện thu hút các nhà đầu tư 
quả xác định giá trị doanh nghiệp và giá trị phần tham gia, thúc đẩy thị trường chứng khoán phát 
vốn nhà nước, doanh nghiệp xây dựng phương án triển. Với cơ chế đấu giá cạnh ... ớng áp dụng 
tính để được cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng 
 thêm một số phương pháp định giá mới, tiên tiến, 
đất. Đối với đất thuê, doanh nghiệp trả tiền thuê 
 phù hợp với cơ chế thị trường nhằm hoàn thiện các 
đất hàng năm theo quy định của pháp luật về đất 
 phương pháp xác định giá trị. Bên cạnh đó, để tăng 
đai như các doanh nghiệp thuộc mọi thành phần 
 cường trách nhiệm và chất lượng của công tác tư 
kinh tế khác.
 vấn định giá doanh nghiệp cổ phần hóa theo hướng 
 Doanh nghiệp cổ phần hóa phải thực hiện công quy định mở nguyên tắc áp dụng các phương pháp 
khai, minh bạch các thông tin về doanh nghiệp trong định giá mới theo tiêu chuẩn định giá Việt Nam, 
đó bao gồm tình hình quản lý và sử dụng đất đai. pháp luật về giá và thông lệ thị trường, các doanh 
 Như vậy, cơ chế về cổ phần hóa liên quan đến nghiệp dịch vụ định giá được lựa chọn 02 phương 
đất đai hiện nay đã được quy định cụ thể, rõ ràng, pháp định giá và chịu trách nhiệm về tính chính 
đảm bảo tính công khai, minh bạch và phù hợp với xác, tính khoa học và tính đúng đắn trong kết quả 
quy định của pháp luật về đất đai. tư vấn theo từng phương pháp định giá lựa chọn, 
 NGHIÊN CỨU KHOA HỌC KIỂM TOÁN Số 118 - tháng 8/2017 27
 XAÙC ÑÒNH GIAÙ TRÒ DOANH NGHIEÄP NHAØ NÖÔÙC TRÖÔÙC COÅ PHAÀN HOÙA VAØ VAI TROØ CUÛA KIEÅM TOAÙN NHAØ NÖÔÙC
 yêu cầu bắt buộc phải xác định giá trị theo ít nhất là Phương hướng hoàn thiện
 02 phương pháp nhằm kiểm tra tính hợp lý của kết Hiện nay, Chính phủ đã giao Bộ Tài chính chủ 
 quả trước khi công bố giá trị doanh nghiệp. trì soạn thảo Nghị định quy định chuyển doanh 
 - Mặc dù, cơ chế về cổ phần hóa liên quan đến nghiệp nhà nước thành công ty cổ phần (thay 
 quản lý, sử dụng các cơ sở nhà đất hiện nay đã được thế Nghị định số 59/2011/NĐ-CP, Nghị định 
 quy định cụ thể, rõ ràng, đảm bảo tính công khai, số 189/2013/NĐ-CP và Nghị định số 116/2015/
 minh bạch và phù hợp với quy định của pháp luật NĐ-CP). Nhằm khắc phục những hạn chế nêu 
 về đất đai, nhiều trường hợp đến thời điểm xác trên, dự thảo Nghị định có sửa đổi, bổ sung một 
 định giá trị doanh nghiệp, phương án xử lý, sắp xếp số quy định liên quan đến xác định giá trị doanh 
 lại nhà, đất cũng như giá đất (trường hợp giao đất) nghiệp như:
 làm căn cứ xác định giá trị doanh nghiệp vẫn chưa - Để tăng cường công tác kiểm tra, giám sát quá 
 được Ủy ban nhân dân các tỉnh phê duyệt. Điều trình cổ phần hóa, trọng tâm là khâu xác định giá 
 này dẫn đến một số doanh nghiệp cổ phần hóa trị doanh nghiệp, xác định giá trị quyền sử dụng đất 
 sau khi chuyển sang công ty cổ phần còn nắm giữ đầy đủ vào giá trị doanh nghiệp cổ phần hóa, thúc 
 nhiều nhà, đất ở các vị trí đắc địa nhưng sử dụng đẩy việc nâng cao trách nhiệm và chất lượng của tư 
 chưa thực sự hiệu quả và chưa phù hợp với phương vấn độc lập, dự thảo Nghị định đã điều chỉnh bổ 
 án sản xuất kinh doanh, ngành nghề kinh doanh sung phạm vi, đối tượng phải thực hiện kiểm toán 
 của doanh nghiệp sau cổ phần hóa theo phương án nhà nước trước khi cơ quan có thẩm quyền công 
 cổ phần hóa ban đầu. bố giá trị doanh nghiệp gồm:
 - Theo quy định hiện hành, kết quả công bố giá (i) Công ty TNHH MTV do Nhà nước nắm giữ 
 trị doanh nghiệp và giá trị vốn nhà nước của cơ 100% vốn điều lệ là công ty mẹ của Tập đoàn kinh 
 quan có thẩm quyền là cơ sở để xác định quy mô tế và Công ty mẹ của Tổng Công ty nhà nước (kể cả 
 vốn điều lệ, cơ cấu cổ phần phát hành lần đầu và giá Ngân hàng Thương mại nhà nước).
 khởi điểm để thực hiện đấu giá bán cổ phần; đồng 
 (ii) Các doanh nghiệp nhà nước có vốn nhà 
 thời doanh nghiệp cổ phần hóa phải điều chỉnh số 
 nước theo sổ sách kế toán tại thời điểm xác định 
 sách kế toán theo kết quả xác định giá trị doanh 
 giá trị doanh nghiệp từ 1.800 tỷ đồng trở lên (theo 
 nghiệp đã công bố. Việc doanh nghiệp cổ phần hóa 
 quy định tại Nghị định số 69/2014/NĐ-CP ngày 
 phải điều chỉnh lại sổ sách theo kết quả định giá 
 15/7/2014 của Chính phủ về Tập đoàn kinh tế nhà 
 lại ngay sẽ tạo ra sức ép lớn cho doanh nghiệp cổ 
 nước và Tổng Công ty nhà nước thì điều kiện thành 
 phần do phải trích khấu hao dẫn tới tăng chi phí 
 lập Tổng Công ty nhà nước thì vốn điều lệ công ty 
 ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh, mặc dù toàn 
 mẹ không thấp hơn 1.800 tỷ đồng). 
 bộ khối tài sản này doanh nghiệp vẫn đang sử dụng 
 như khi là DNNN và doanh nghiệp chưa chuyển (iii) Các doanh nghiệp cấp II có vốn chủ sở hữu 
 sang công ty cổ phần (thay đổi chủ sở hữu). theo sổ sách kế toán tại thời điểm xác định giá trị 
 doanh nghiệp từ 1.800 tỷ đồng trở lên.
 - Trong giai đoạn 2017-2020, đối tượng cổ phần 
 hóa tiếp tục được mở rộng tới các Tập đoàn kinh (iv) Các công ty trách nhiệm hữu hạn một thành 
 tế, Tổng Công ty nhà nước lớn, tình hình tài chính viên khác khi có yêu cầu của Thủ tướng Chính phủ 
 phức tạp mang tính chất đặc thù đòi hỏi tiếp tục hoặc đề nghị của cơ quan đại diện chủ sở hữu.
 phải hoàn thiện cơ chế liên quan đến xác định - Về xử lý đất đai và xác định giá trị quyền sử 
 giá trị doanh nghiệp cho phù hợp nhằm xử lý dứt dụng đất trong giá trị doanh nghiệp cổ phần hoá, 
 điểm các tồn tại về tài chính trước khi xác định giá đảm bảo hoàn thiện đầy đủ hồ sơ pháp lý của doanh 
 trị doanh nghiệp, tổ chức định giá sát với giá thị nghiệp trước khi cổ phần hóa và khắc phục bất cập 
 trường, hạn chế tối đa khả năng thất thoát vốn và trong việc khi chuyển sang công ty cổ phần mới 
 tài sản nhà nước. có ý kiến của địa phương về phương án sử dụng 
28 Số 118 - tháng 8/2017 NGHIÊN CỨU KHOA HỌC KIỂM TOÁN
đất, dự thảo Nghị định đã hoàn chỉnh, bổ sung quy chuyển nhượng quyền sử dụng đất, giao đất, thuê 
định rõ: đất chưa hạch toán vào kết quả hoạt động sản xuất 
 kinh doanh tính đến thời điểm xác định giá trị doanh 
 (i) Các doanh nghiệp thuộc diện cổ phần hóa 
có trách nhiệm rà soát toàn bộ diện tích đất đang nghiệp sẽ được xác định là số tiền doanh nghiệp đã 
quản lý, sử dụng để lập phương án sử dụng đất theo trả trước tiền thuê đất cho một khoảng thời gian nhất 
quy định của pháp luật đất đai và pháp luật về sắp định theo giá đất cụ thể hàng năm theo quy định tại 
xếp lại, xử lý nhà đất thuộc sở hữu nhà nước và thời điểm doanh nghiệp hoàn tất thủ tục thuê đất với 
trình cơ quan nhà nước có thẩm quyền xem xét, cơ quan quản lý đất đai tại địa phương.
phê duyệt trước thời điểm quyết định cổ phần hoá. (iv) Trong thời gian 60 ngày kể từ ngày được cấp 
 Phương án sử dụng đất của toàn bộ diện tích đất Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp cổ phần 
doanh nghiệp cổ phần hóa đang quản lý, sử dụng lần đầu, doanh nghiệp cổ phần hóa có trách nhiệm 
phải bảo đảm phù hợp với quy định về sắp xếp thực hiện các thủ tục để được Nhà nước giao đất, 
lại, xử lý nhà, đất theo quyết định của Thủ tướng cho thuê đất theo quy định của pháp luật đất đai. 
Chính phủ; phù hợp với quy hoạch, kế hoạch sử (v) Công ty cổ phần được chuyển đổi từ doanh 
dụng đất, quy hoạch xây dựng tại địa phương; phù nghiệp nhà nước phải thực hiện quản lý và sử dụng 
hợp với chiến lược phát triển doanh nghiệp. đất của doanh nghiệp theo đúng mục đích, đúng 
 (ii) Đối với những diện tích đất được giao để phương án sử dụng của toàn bộ diện tích đất đã 
sử dụng vào mục đích xây dựng nhà để bán và được cơ quan có thẩm quyền phê duyệt theo quy 
xây dựng kết cấu hạ tầng để chuyển nhượng hoặc định của pháp luật về đất đai.
cho thuê theo phương án sử dụng đất của doanh - Bổ sung hướng dẫn định giá đối với một số 
nghiệp cổ phần hóa đã được cơ quan nhà nước tài sản đặc thù như: về định giá cổ phiếu doanh 
có thẩm quyền phê duyệt phải xác định lại giá trị nghiệp cổ phần hóa nhận được mà không phải trả 
quyền sử dụng đất để tính vào giá trị doanh nghiệp tiền; tài sản hình thành theo hợp đồng BOT; tài sản 
và thực hiện nộp ngân sách nhà nước. Giá đất để là hạ tầng kỹ thuật khu công nghiệp (không bao 
xác định giá trị quyền sử dụng đất vào giá trị doanh gồm quyền sử dụng đất thuê) mà doanh nghiệp 
nghiệp cổ phần hóa là giá đất cụ thể tại vị trí doanh đã đầu tư và đã ký hợp đồng cho thuê lại, đã xác 
nghiệp có diện tích đất được giao do Ủy ban nhân định đơn giá thuê trong hợp đồng và thu tiền ngay 
dân Tỉnh, Thành phố trực thuộc Trung ương (nơi một lần cho toàn bộ thời gian của dự án; giá trị vốn 
doanh nghiệp có diện tích đất được giao) quyết góp của doanh nghiệp cổ phần hóa vào công ty cổ 
định theo quy định tại khoản 3 và điểm d khoản 4 phần đã đăng ký giao dịch trên thị trường giao dịch 
Điều 114 của Luật Đất đai. của các công ty đại chúng chưa niêm yết (UPCom) 
 (iii) Đối với diện tích đất còn lại (sau khi loại trừ mà không có giao dịch; xác định phần vốn góp của 
diện tích đất tại điểm (ii) nêu trên) theo phương doanh nghiệp cổ phần hóa tại các công ty con ở 
án sử dụng đất của doanh nghiệp cổ phần hóa đã nước ngoài; định giá tài sản vô hình
được cơ quan nhà nước có thẩm quyền phê duyệt, - Để các tổ chức tư vấn định giá chủ động áp dụng 
doanh nghiệp thực hiện hình thức thuê đất có thời các phương pháp định giá tiên tiến phù hợp với cơ 
hạn theo quy định của pháp luật về đất đai và trả chế thị trường, dự thảo quy định tổ chức tư vấn xác 
tiền thuê đất hàng năm theo giá đất cụ thể tại vị trí định giá trị doanh nghiệp được lựa chọn các phương 
doanh nghiệp có diện tích đất được thuê do Ủy ban pháp xác định giá trị doanh nghiệp thích hợp để xác 
nhân dân Tỉnh, Thành phố trực thuộc Trung ương định giá trị doanh nghiệp và đảm bảo mỗi doanh 
(nơi doanh nghiệp có diện tích đất được thuê) nghiệp cổ phần hóa phải được áp dụng tối thiểu hai 
quyết định theo quy định tại khoản 3 và điểm d (02) phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp 
khoản 4, Điều 114 của Luật đất đai. khác nhau trình cơ quan đại diện chủ sở hữu xem 
 Số tiền doanh nghiệp đã nộp hoặc đã trả khi nhận xét, quyết định; đồng thời hướng dẫn cụ thể việc áp 
 NGHIÊN CỨU KHOA HỌC KIỂM TOÁN Số 118 - tháng 8/2017 29
 XAÙC ÑÒNH GIAÙ TRÒ DOANH NGHIEÄP NHAØ NÖÔÙC TRÖÔÙC COÅ PHAÀN HOÙA VAØ VAI TROØ CUÛA KIEÅM TOAÙN NHAØ NÖÔÙC
 dụng phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp nói 
 theo phương pháp tài sản, bỏ nội dung hướng dẫn chung và chuyển đổi doanh nghiệp 100% vốn nhà 
 phương pháp dòng tiền chiết khấu. nước thành công ty cổ phần nói riêng trong thời 
 - Việc doanh nghiệp cổ phần hóa phải điều gian tới có hiệu quả, ngăn chặn thất thoát vốn và tài 
 chỉnh lại sổ sách theo kết quả định giá lại ngay sẽ sản nhà nước tại doanh nghiệp, bám sát và đưa tinh 
 tạo ra sức ép lớn cho doanh nghiệp cổ phần do phải thần Nghị quyết số 12 - NQ/TW ngày 03/6/2017 
 trích khấu hao dẫn tới tăng chi phí ảnh hưởng đến của Ban Chấp hành Trung ương Đảng lần thứ 5 
 kết quả kinh doanh, mặc dù toàn bộ khối tài sản (khóa XII) về tiếp tục cơ cấu lại, đổi mới và nâng 
 này doanh nghiệp vẫn đang sử dụng như trước khi cao hiệu quả DNNN vào cuộc sống, thúc đẩy thực 
 cổ phần. Vấn đề bất cập này đã được Thủ tướng hiện thành công kế hoạch cổ phần hóa 137 doanh 
 Chính phủ chấp thuận cho phép không phải điều nghiệp nhà nước trong giai đoàn 2017-2020 (theo 
 chỉnh lại giá trị khi thực hiện cổ phần hóa tại Công Quyết định số 58/2016/QĐ-TTg ngày 28/12/2016 
 ty TNHH 1 TV Cao su Tân Biên, Tổng Công ty 
 của Thủ tướng Chính phủ về tiêu chí phân loại 
 Hàng không Việt Nam, Tập đoàn Công nghiệp 
 doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp có vốn nhà 
 Cao su Việt Nam. Đồng thời, thực hiện chỉ đạo 
 nước và danh mục doanh nghiệp nhà nước).
 của Lãnh đạo Chính phủ tại công văn số 10486/
 VPCP-ĐMDN ngày 16/12/2015 của Văn phòng 
 Chính phủ giao Bộ Tài chính nghiên cứu thực tế TÀI LIỆU THAM KHẢO
 việc xây dựng vốn điều lệ và xác định giá khởi điểm 1. Nghị định số 59/2011/NĐ-CP ngày 
 để bán đấu giá cổ phần tại các đơn vị trên để đề 18/7/2011 của Chính phủ về việc chuyển 
 xuất với Chính phủ khi trình Nghị định thay thế doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước thành 
 công ty cổ phần; 
 Nghị định 59/2011/NĐ-CP, Nghị định 189/2013/
 2. Nghị định số 189/2013/NĐ-CP ngày 
 NĐ-CP. 
 20/11/2013 của Chính phủ về việc sửa 
 - Về sử dụng kết quả xác định giá trị doanh đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 
 nghiệp, dự thảo Nghị định điều chỉnh theo hướng 59/2011/NĐ-CP; 
 doanh nghiệp không phải điều chỉnh số liệu sau 3. Nghị định số 116/2015/NĐ-CP ngày 
 11/11/2015 của Chính phủ về sửa đổi, bổ 
 khi cơ quan đại diện chủ sở hữu công bố giá trị sung một số điều của Nghị định số 59/2011/
 doanh nghiệp mà đến thời điểm được cấp Giấy NĐ-CP; 
 chứng nhận đăng ký doanh nghiệp lần đầu, căn 4. Thông tư số 127/2014/TT-BTC ngày 
 cứ vào quyết định phê duyệt quyết toán tài chính, 5/9/2014 của Bộ Tài chính về việc hướng 
 quyết toán tiền thu từ cổ phần hoá, quyết toán chi dẫn xử lý tài chính và xác định giá trị doanh 
 nghiệp khi thực hiện chuyển doanh nghiệp 
 phí cổ phần hóa, quyết toán kinh phí hỗ trợ cho 
 100% vốn nhà nước thành công ty cổ phần;
 người lao động dôi dư và quyết định công bố giá 
 5. Luật Đất đai số 45/2013/QH13 ngày 29 
 trị thực tế phần vốn nhà nước tại thời điểm này tháng 11 năm 2013;
 của cơ quan đại diện chủ sở hữu, doanh nghiệp có 6. Nghị định số 01/2017/NĐ-CP sửa đổi, bổ 
 trách nhiệm điều chỉnh số liệu trong sổ kế toán làm sung một số nghị định quy định chi tiết thi 
 căn cứ để bàn giao giữa doanh nghiệp cổ phần hoá hành Luật Đất đai;
 và công ty cổ phần. Kết quả công bố giá trị doanh 7. Nghị định số 69/2014/NĐ-CP ngày 
 nghiệp của cơ quan đại diện chủ sở hữu là một căn 15/7/2014 của Chính phủ về Tập đoàn kinh 
 tế nhà nước và Tổng Công ty nhà nước;
 cứ quan trọng để xác định giá khởi điểm thực hiện 
 8. Quyết định số 58/2016/QĐ-TTg ngày 
 đấu giá bán cổ phần lần đầu của doanh nghiệp cổ 
 28/12/2016 của Thủ tướng Chính phủ về 
 phần hóa. tiêu chí phân loại doanh nghiệp nhà nước, 
 doanh nghiệp có vốn nhà nước và danh 
 Với những điểm đổi mới cơ bản nêu trên, sau khi 
 mục doanh nghiệp nhà nước.
 Chính phủ xem xét, ban hành sẽ tạo điều kiện để 
30 Số 118 - tháng 8/2017 NGHIÊN CỨU KHOA HỌC KIỂM TOÁN