Cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Bài nghiên cứu này tác giả xem xét các yếu tố tác động đến cấu trúc vốn cùa doanh nghiệp đồng thời xem xét mối tương quan giừa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Dừ liệu thu thập từ báo cáo tài chính cùa 120 doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán Thành Pho Hồ Chí Minh và sở giao dịch chứng khoán Hà Nội trong 5 năm gằn đầy nhất: 2008, 2009, 2010, 2011 và 2012 để nghiên cứu. Bài luận văn sử dụng mô hình hồi quy kinh tế lượng đề nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn cũng như mối tương quan giừa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động kinh doanh cùa doanh nghiệp. Đối với mô hình đón bẩy thì tác giả sừ dụng bốn biến phụ thuộc là tỷ lệ tồng nợ trên tồng tài sản, tồng nợ trên vốn chủ sở hữu, nợ dài hạn trên tồng tài sản, nợ ngắn hạn trên tồng tài sản. Bốn biến độc lập đại diện cho các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn là khả năng sinh lời, tốc độ tăng trưởng, quy mô công ty và cơ cấu tài sản. Còn đối với mô hình giá trị công ty tác giả sử dụng biến P/E làm biến phụ thuộc. Và sừ dụng đòn bẩy, tốc độ tăng trưởng, quy mô công ty và cơ cấu tài sản làm biến độc lập.