Hệ thống tài chính - Chính sách tiền tệ

1Nội dung 10
CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
2Kết cấu nội dung 10
1. Tác động của NHTW đến cung tiền M1
2. Mục tiêu, công cụ & cơ chế tác động
của chính sách tiền tệ (CSTT)
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
3Tác động
của NHTW đến M1
1. Quản lý lượng cung tiền
2. Kiểm soát lượng cung tiền
3. Thực thi mục tiêu của chính sách tiền tệ
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
4Mục tiêu cuối cùng
của chính sách tiền tệ
1. Cũng là mục tiêu cuối cùng của chính
sách kinh tế vĩ mô
2. Cụ thể
• Tăng trưởng kinh tế
• Tạo công ăn việc làm
• Kiểm soát lạm phát, ổn định giá cả &
giá trị đồng tiền
• Ổn định sức mua đối
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
5Đặc điểm
của mục tiêu cuối cùng
1. Có sự mâu thuẫn & xung đột với nhau
trong quá trình thực hiện các mục tiêu
cuối cùng của chính sách kinh tế vĩ mô
2. Phải lựa chọn mục tiêu trung gian cho
mỗi giai đoạn trong quá trình thực hiện
các mục tiêu cuối cùng
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
6Mục tiêu trung gian của CSTT
1. Các căn cứ lựa chọn mục tiêu trung gian
• Phải đảm bảo từng bước thực hiện mục
tiêu cuối cùng
• Phải có khả năng kiểm soát khi thực
hiện mục tiêu trung gian
• Phải có khả năng lượng hoá tác động
khi thực hiện mục tiêu trung gian
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
72. Mục tiêu trung gian của chính sách tiền tệ
• Lượng cung tiền
• Lãi suất
• Chú ý: giữa (2) mục tiêu trung gian của
CSTT, NHTW chỉ có thể chọn (1)
Mục tiêu trung gian của CSTT
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
8Công cụ của chính sách tiền tệ
1. Trực tiếp
• Hạn chế tín dụng
• Lãi suất
2. Gián tiếp
• Nghiệp vụ thị trường mở (mua, bán CK)
• Chính sách lãi suất chiết khấu (iCK)
• Chính sách dự trữ bắt buộc (Rd)
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
9Cơ chế tác động của CSTT
1. Thay đổi số nhân tiền (Rd, iCK)
2. Thay đổi cơ số tiền (MB)
3. Thay đổi đầu tư vào nền kinh tế
4. Thay đổi mức thất nghiệp
5. Thay đổi thu nhập của các tác nhân
trong nền kinh tế
6. Thực hiện mục tiêu cuối cùng của
CSTT
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
10
Bài tập 1
1. Có bảng cân đối thống nhất cho NHTW &
NHTM Việt Nam (tính theo 1000tỷ đồng)
như sau:
Có NHTW Nợ
Tiền nước ngoài + 3000 Tiền giấy NH + 24000
Vàng + 5000 Tiền gửi NH + 1000
Chứng khoán + 20.000 Tiền gửi CFủ + 3000
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
11
Bài tập 1
Có NHTM Nợ
Tiền gửi NHTW + 1000 Tiền gửi không
Cho vay + 0 kỳ hạn + 6000
Chứng khoán + 5000
a) Giả sử Rd là 1/6 & C/D là 4/1. Hãy sử dụng
thông tin trong bảng cân đối trên để tính các chỉ
số m, MB & M1=
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt