Bài giảng Phân tích và đầu tư chứng khoán - Bài 1: Tổng quan về thị trường chứng khoán

 Bai 1: Tổng quan về thị trường chứng khoán
FIN301_Bai 1_v1.0011101210 1 
BÀI 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 
Nội dung 
 Khái niệm, đặc điểm và các chủ thể tham 
gia thị trường chứng khoán 
 Cấu trúc của thị trường chứng khoán 
 Thị trường tập trung - Sở giao dịch và 
Thị trường phi tập trung - OTC 
 Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp 
 Chức năng và vai trò của thị trường 
chứng khoán 
 Các khía cạnh tiêu cực trên thị trường 
chứng khoán 
Thời lượng học Mục tiêu 
 8 tiết Hiểu được khái niệm, đặc điểm của thị 
trường chứng khoán và mỗi thị trường bộ 
phận cấu thành. 
 Nắm được các chức năng và vai trò của 
thị trường. 
 Nhận dạng được các khía cạnh tiêu cực, 
các hành vi vi phạm pháp luật thị trường 
chứng khoán. 
 Bai 1: Tổng quan về thị trường chứng khoán
2 FIN301_Bai 1_v1.0011101210 
TÌNH HUỐNG DẪN NHẬP 
Tình huống 
Ông Tiến là kế toán trưởng Công ty cổ phần than Bình Minh, 
ông vừa nhận được Báo cáo tài chính công ty do nhân viên gửi 
lên. Năm nay công ty ông làm ăn rất tốt do giá than tăng cao và 
công ty cũng ký được nhiều hợp đồng lớn xuất khẩu than lớn ra 
nước ngoài. Ông ước tính lợi nhuận năm nay tăng gấp 10 lần 
năm ngoái. Thông tin này mà được công bố ra ngoài thì cổ 
phiếu Bình Minh sẽ tăng giá vù vù. Vì thế ông quyết định chưa trình báo cáo tài chính cho Ban 
Giám đốc ngay mà lập tức gọi điện cho bà Hồng là vợ ông bảo mua ngay cổ phiếu Bình Minh 
(BMC). Nhận được điện từ chồng, bà Hồng vội vã ra công ty chứng khoán đặt ngay lệnh mua 
cổ phiếu BMC. Không những vậy bà Hồng còn thông tin cho một người bạn thân cùng mua cổ 
phiếu Bình Minh. 
Câu hỏi 
Theo anh (chị), hành vi của vợ chồng ông Tiến, bà Hồng là đúng hay sai? Giải thích? Nếu sai 
thì hành vi này bị xử lý như thế nào theo pháp luật TTCK Việt Nam? 
 Bai 1: Tổng quan về thị trường chứng khoán
FIN301_Bai 1_v1.0011101210 3 
1.1. Khái niệm, đặc điểm và các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán 
1.1.1. Khái niệm và các đặc điểm của thị trường chứng khoán 
 “Thị trường” là một khái niệm cơ bản của kinh tế học và đã 
được nhiều nhà kinh tế học định nghĩa. Nếu hiểu “thị 
trường” một cách đơn giản là nơi mua bán hàng hoá thì 
không sai, nhưng không đầy đủ và không thấy được những 
loại thị trường không có “chợ” mua bán tập trung. Hơn nữa, 
nếu hiểu như vậy thì thật khó giải thích về những thị trường 
“vô hình” với những loại hàng hoá “vô hình” đã và đang 
ngày càng phát triển như thị trường vốn, thị trường dịch vụ,... 
Xét về bản chất, thị trường là mối quan hệ kinh tế tổng hợp của 5 thành tố: hàng hoá, 
cung cầu, giá cả, phương thức giao dịch và thanh toán. Như vậy, nơi nào, lúc nào có 
đủ 5 thành tố thì nơi đó, khi đó diễn ra hoạt động của thị trường. 
Có nhiều loại thị trường khác nhau như: thị trường hàng hoá và dịch vụ, thị trường sức 
lao động, thị trường vàng, thị trường ngoại tệ, thị trường chứng khoán... 
Thị trường chứng khoán (TTCK) là gì? 
 Định nghĩa 
 Thị trường chứng khoán là thị trường diễn ra các hoạt động phát hành, giao dịch mua bán 
chứng khoán. Việc mua bán này được tiến hành ở thị trường sơ cấp, khi người mua mua 
được chứng khoán lần đầu từ những người phát hành chứng khoán, và ở thị trường thứ cấp 
khi có sự mua đi bán lại các chứng khoán đã được phát hành từ thị trường sơ cấp. 
Như vậy, TTCK là thị trường thể hiện quan hệ giữa cung - cầu vốn và là nơi chuyển 
đổi quyền sở hữu chứng khoán giữa các nhà đầu tư. Giá chứng khoán chứa đựng các 
thông tin về chi phí vốn, hay còn gọi là giá của vốn đầu tư. TTCK là một bộ phận của 
thị trường tài chính, là nơi diễn ra quá trình phát hành, mua bán các chứng khoán, đó 
là các chứng khoán nợ và chứng khoán vốn (còn gọi là công cụ sở hữu). TTCK là hình 
thức phát triển bậc cao của nền sản xuất và lưu thông hàng hóa. 
Thị trường tài chính bao gồm nhiều bộ phận khác nhau 
tùy theo tiêu thức phân loại. Theo thời gian chu chuyển 
vốn, thị trường tài chính bao gồm: 
 Thị trường tiền tệ: là thị trường diễn ra các giao dịch 
vốn ngắn hạn như thị trường ngoại hối, thị trường tín 
dụng ngắn hạn, thị trường chứng khoán ngắn hạn. 
 Thị trường vốn: là thị trường diễn ra các giao dịch vốn dài hạn như thị trường cho 
thuê tài chính, thị trường tín dụng trung và dài hạn, thị trường chứng khoán trung 
và dài hạn. 
Chứng khoán bao gồm nhiều loại khác nhau. Theo thời gian lưu hành, có chứng khoán 
ngắn hạn và chứng khoán dài hạn. Các chứng khoán ngắn hạn thường được mua bán 
trên thị trường tiền tệ. Các chứng khoán dài hạn như cổ phiếu, trái phiếu thường được 
phát hành, mua bán trên TTCK. Vì vậy trên thực tế, đôi khi người ta đồng nhất giữa 
TTCK với thị trường vốn. 
 Bai 1: Tổng quan về thị trường chứng khoán
4 FIN301_Bai 1_v1.0011101210 
Đặc điểm của TTCK 
 Thứ nhất, hàng hoá của TTCK là các loại chứng khoán: cổ phiếu, trái phiếu, 
chứng chỉ quỹ đầu tư, chứng khoán phái sinh. Chứng khoán có những đặc điểm 
khác biệt so với các hàng hóa thông thường. Chúng không có những tính năng, tác 
dụng riêng như các hàng hóa khác, nó là những công cụ chuyển tải giá trị. Vì vậy, 
trong phát hành cũng như trong đầu tư mua bán chứng khoán người ta không cần 
quan tâm đến hình thức của chúng. Điều quan trọng cần nghiên cứu, phân tích, đó 
là: chứng khoán đó thật hay giả, khả năng sinh lợi và rủi ro tiềm ẩn thế nào, khả 
năng thanh khoản ra sao. 
 Thứ hai, việc chuyển giao vốn từ người cung sang người cầu trên TTCK sơ cấp 
được thực hiện chủ yếu bởi cơ chế tài chính trực tiếp. 
Hình 1.1: Quá trình chu chuyển vốn trên thị trường tài chính 
Trên thị trường tài chính, các nguồn vốn có thể được 
chuyển từ người cung sang người cầu bằng một trong 
hai hình thức: gián tiếp hoặc trực tiếp. 
o Trong kênh tài chính gián tiếp, vốn được luân 
chuyển từ người cung vốn qua các trung gian tài 
chính (như ngân hàng thương mại, công ty tài 
chính) rồi mới chuyển tới người cầu vốn. Trung gian tài chính đứng giữa 
người cung và người cầu vốn, tiến hành tập trung các nguồn tài chính từ những 
ngườ ... oán và các chỉ số trên TTCK, 
người ta có thể đánh giá được tình trạng "sức khoẻ" của một doanh nghiệp nói 
riêng cũng như của nền kinh tế nói chung cả trong hiện tại và tương lai. 
 Thị trường chứng khoán là công cụ hữu hiệu giúp Nhà nước thực hiện chức 
năng điều tiết vĩ mô nền kinh tế 
Các chỉ báo của TTCK phản ánh động thái của nền 
kinh tế một cách nhạy bén và chính xác. Giá các 
chứng khoán tăng lên cho thấy đầu tư đang mở 
rộng, nền kinh tế đang tăng trưởng và ngược lại, 
giá chứng khoán giảm sẽ cho thấy các dấu hiệu suy 
thoái của nền kinh tế. Vì thế, TTCK được coi là 
phong vũ biểu của nền kinh tế và là một công cụ 
quan trọng giúp chính phủ thực hiện các chính sách 
kinh tế vĩ mô. Thông qua TTCK, chính phủ có thể 
mua và bán trái phiếu chính phủ để tạo ra nguồn thu bù đắp thiếu hụt ngân sách và 
quản lý lạm phát. Ngoài ra, chính phủ cũng có thể sử dụng một số biện pháp, chính 
sách tác động vào TTCK nhằm định hướng đầu tư, đảm bảo sự phát triển cân đối 
của nền kinh tế 
 Bai 1: Tổng quan về thị trường chứng khoán
FIN301_Bai 1_v1.0011101210 21 
 Thị trường chứng khoán là công cụ góp phần thúc đẩy quá trình hội nhập 
kinh tế quốc tế 
Thị trường chứng khoán là công cụ cho phép vừa thu hút, vừa kiểm soát vốn đầu 
tư nước ngoài một cách hữu hiệu, vì nó hoạt động theo nguyên tắc công khai. 
Nghĩa là mọi đối tượng tham gia mua bán chứng khoán phải công khai và cập nhật 
toàn bộ những thông tin liên quan đến giá trị chứng khoán, công khai khả năng tài 
chính trong các giao dịch mua bán chứng khoán. Tính chuyên nghiệp của các nhà 
đầu tư nước ngoài sẽ góp phần từng bước làm thay đổi tư duy trong đầu tư kinh 
doanh, đổi mới cơ chế quản lý theo xu thế quản lý hiện đại, từng bước góp phần 
khắc phục tình trạng đầu tư thiếu thông tin hoặc thông tin không trung thực, thiếu 
chính xác, đầu tư theo tâm lý, theo trào lưu đám đông của các nhà đầu tư trong 
nước. Hoạt động mua bán chứng khoán của các nhà đầu tư nước ngoài làm tăng 
tính sôi động của thị trường, qua đó góp phần quan trọng vào sự phát triển của 
TTCK của các quốc gia, đặc biệt là ở các TTCK mới nổi. 
Như vậy TTCK không chỉ là công cụ cho phép thu hút và kiểm soát vốn đầu tư 
nước ngoài; mà còn góp phần thúc đẩy quá trình hội nhập kinh tế quốc tế của các 
quốc gia. 
Ngoài ra, TTCK còn có các vai trò tích cực khác như: đảm bảo tính thanh khoản 
cho chứng khoán, làm giảm áp lực lạm phát, thúc đẩy quá trình cổ phần hoá doanh 
nghiệp nhà nước 
1.4. Các khía cạnh tiêu cực trên thị trường chứng khoán 
TTCK không phải là một công cụ vạn năng, nó không 
thể giải quyết được tất cả các nhu cầu của nền kinh tế 
đặt ra. Bên cạnh những tác động tích cực, do đặc điểm 
của các giao dịch chứng khoán mà rất dễ nảy sinh các 
hành vi vi phạm các nguyên tắc, các quy chế trong 
hoạt động mua bán, đó là "thao túng thị trường", "giao 
dịch nội gián", mua bán CK ngoài TTCK không chính 
thức làm ảnh hưởng đến mục tiêu “công bằng, hiệu quả và phát triển ổn định” của 
thị trường. 
 Thao túng thị trường 
"Thao túng thị trường" có thể được định nghĩa bằng nhiều cách khác nhau, nhưng 
tựu chung lại đều là những hành vi cố ý gây tác động đến thị trường bằng cách vận 
dụng quy luật cung - cầu hoặc các hành vi nhân tạo khác, để tác động đến giá cả 
chứng khoán, nhằm đạt được mục tiêu có lợi cho riêng mình. Thao túng thị trường 
thường được thể hiện dưới các hình thức cụ thể sau: 
o Một là, kết hợp với nhau cùng liên tục mua, hoặc bán một loại chứng khoán, 
gây nên sự khan hiếm hay thừa thãi một cách giả tạo, dẫn đến giá chứng khoán 
gia tăng hoặc giảm sút một cách đột ngột. 
o Hai là, hiện tượng chèn ép, cá lớn nuốt cá bé. Đó là hành vi những thương gia 
lớn thường đẩy giá lên hoặc gìm giá xuống để thu lợi, gây nên những thiệt hại 
 Bai 1: Tổng quan về thị trường chứng khoán
22 FIN301_Bai 1_v1.0011101210 
cho những người có số lượng chứng khoán ít ỏi, vì trên TTCK giá cả hoàn toàn 
do cung cầu quyết định. 
o Ba là, lan truyền tin đồn không chính xác hay 
thông tin lệch lạc về hiện trạng và triển vọng 
của một đơn vị kinh tế. Điều này có thể gây nên 
những hậu quả xấu cho đơn vị phát hành, cho 
thị trường và cho các nhà đầu tư chân chính. 
Hiện tượng “các tin đồn thất thiệt” có thể đem 
đến tình trạng cổ phiếu được đưa ra bán ồ ạt 
làm giá cổ phiếu giảm đột ngột, hoặc tình trạng 
đầu tư gia tăng làm giá cổ phiếu tăng nhanh vượt quá giá trị thực của chúng. 
Những người có ý đồ xấu có thể đứng ra mua (hoặc bán) cổ phiếu đó để khống 
chế công ty và hưởng một số lãi đáng kể sau khi tin đồn đã được kiểm chứng. 
o Bốn là, cố ý gây sai lệch hay hiểu lầm về hoạt động giao dịch của một loại 
chứng khoán. 
o Năm là, tìm mọi biện pháp để duy trì, ổn định mức giá chứng khoán nhằm tạo 
ra những lợi thế cho việc chào bán hoặc phát hành chứng khoán mới. 
o Sáu là, thực hiện các giao dịch được sắp đặt trước, giao dịch giả tạo... 
 Giao dịch nội gián 
“Giao dịch nội gián” là những trường hợp người trong nội bộ tổ chức phát hành, 
hoặc những người do trong quá trình thực hiện những nhiệm vụ nào đó mà có 
được những thông tin chưa công bố ra công chúng, đã sử dụng hoặc trao cho người 
khác sử dụng những thông tin này để đầu tư, tham gia giao dịch có lợi cho mình. 
“Thông tin nội bộ” là những thông tin quan trọng, chưa được công bố, liên quan 
đến một hoặc nhiều người phát hành, một hoặc nhiều người mua, bán chứng khoán 
có kỳ hạn, một hoặc nhiều sản phẩm tài chính đã được niêm yết, mà nếu thông tin 
đó được công bố sẽ có khả năng ảnh hưởng đến giá chứng khoán. Thông tin nội bộ 
bao gồm: những thay đổi lớn trong chính sách đầu tư, quản lý của công ty niêm 
yết, giao dịch của công ty với ngân hàng bị đình chỉ, công ty gặp tổn thất do hiểm 
họa thiên nhiên, các vụ kiện tụng lớn, tình trạng phá sản hay thâu tóm của công ty, 
những khó khăn trong việc trả nợ của công ty, những thay đổi trong ban quản trị, 
các kế hoạch sáp nhập, giải thể công ty... 
Mua bán nội gián được xem như là một hành vi phi đạo đức về mặt thương mại và 
đi ngược lại nguyên tắc: mọi nhà đầu tư phải có cơ hội như nhau. 
 Các hành vi khác 
Mua bán chứng khoán trên TTCK tự do cũng có thể gây nên những hậu quả khó 
lường, vì bộ phận quản lý không thể biết được việc chuyển nhượng quyền sở hữu 
của một đơn vị nào đó. Mọi sự mua bán bên ngoài có khả năng tạo áp lực cho các 
nhà đầu tư khác, thậm chí đưa đến việc khống chế hay thay thế cả lãnh đạo của 
công ty. Do đó hầu hết các thị trường đều quy định mọi giao dịch mua bán cổ 
phiếu đã niêm yết tại SGDCK phải được thực hiện thông qua SGDCK. 
Trên đây là một số biểu hiện cụ thể về các hành vi vi phạm pháp luật chứng khoán. 
Các hành vi nêu trên và những biến tướng tinh vi của nó có thể hạn chế và khắc 
 Bai 1: Tổng quan về thị trường chứng khoán
FIN301_Bai 1_v1.0011101210 23 
phục được bằng việc ban hành một hệ thống pháp luật hoàn chỉnh và có sự quản 
lý, giám sát thường xuyên, chặt chẽ của các cơ quan quản lý thị trường. 
 Câu chuyện thị trường chứng khoán 
 Ngày thứ hai đen tối 
Thứ hai, ngày 19/10/1987, thị trường tài chính Mỹ đã rơi vào một cơn khủng 
hoảng được coi là tồi tệ nhất của thế kỷ 20. Sau 20 năm, những kinh nghiệm 
xương máu rút ra từ Ngày thứ hai đen tối này vẫn còn nguyên giá trị. 
Thảm họa lịch sử 
Những giây phút đầu tiên của phiên giao dịch ngày thứ hai sau 2 ngày nghỉ cuối 
tuần đã khiến những người buôn chứng khoán Phố Wall hoang mang vì hầu hết 
các cổ phiếu đều rớt giá. Khi bắt đầu ngày giao 
dịch, chỉ số Dow Jones giảm 9% (tương đương 
200 điểm); đến cuối ngày, chỉ số Dow Jones đã rớt 
mất 508 điểm, tương đương 23%. Đây là ngưỡng 
mà người ta không thể tưởng tượng nổi bởi vì 
ngay cả trong cơn khủng hoảng ngày 28/10/1929 
(cũng nhằm ngày thứ hai) đã khiến nước Mỹ rơi 
vào thời kỳ Đại khủng hoảng, mức độ suy giảm cũng chỉ vào khoảng 12%. "Các 
nhà đầu tư tại các sàn giao dịch gần như rơi vào trạng thái hoảng loạn. Đó là một 
ngày mà tôi không thể tin là tại sao những điều tồi tệ như vậy lại có thể xảy ra. 
Hệ thống tài chính và thị trường cổ phiếu đã đứng bên bờ vực của sự sụp đổ", 
nhà đầu tư A.Hogan đã nhớ lại. 
Tại thời điểm kinh hoàng đó, các nhà đầu tư gọi điện tới tấp cho những người 
môi giới để tìm cách bán tống bán tháo những cổ phiếu mà họ có, với hy vọng 
vớt vát được phần nào thứ tài sản đang có nguy cơ trở thành giấy lộn của họ. Tuy 
nhiên, chỉ có rất ít người dám mua vào, trong giây lát, nhiều nhà đầu tư đã mất 
hàng trăm triệu USD. Trong cơn hoảng loạn, một số người đã vác súng đến xả 
vào các văn phòng môi giới chứng khoán hoặc kê súng vào đầu tự tử để không 
muốn nhìn thấy những khoản tiền bạc khổng lồ của họ đã ra đi. 
Sau này, một số nhà đầu tư sống sót qua được ngày 19/10/1987 này đã kể lại 
rằng họ không hiểu được lý do nào đã khiến họ bán ồ ạt cổ phiếu lúc đó, ngoại 
trừ việc trông thấy "người khác đang bán cổ phiếu". Ngày 19/10/1987 đã gây ra 
thiệt hại khủng khiếp cho thị trường chứng khoán Mỹ với 560 tỷ USD. 
Ngày thứ hai đen tối lịch sử này không chỉ đến với nước Mỹ mà còn đến với 
những trung tâm tài chính thế giới khác và một "hiệu ứng domino" đã xảy ra. 
Đến cuối tháng 10/1987, thị trường tài chính Úc sụt giảm 41,8%, Hồng Kông 
giảm 45,8% và London giảm 26,4%. 
Đi tìm nguyên nhân 
Hai mươi năm đã trôi qua, gần đây, các nhà tài chính phố Wall đã lên tiếng kêu 
gọi các chuyên gia tài chính, các nhà buôn cổ phiếu nhìn nhận, đánh giá thêm về 
Ngày thứ hai đen tối 19/10/1987 để người ta có thể tránh được một ngày đen tối 
khác có thể đến trong tương lai. Trước đó, đã có rất nhiều các quan điểm đưa ra 
 Bai 1: Tổng quan về thị trường chứng khoán
24 FIN301_Bai 1_v1.0011101210 
về nguyên nhân dẫn đến cơn khủng hoảng khủng khiếp của thị trường chứng 
khoán Mỹ và thế giới năm 1987. Các chuyên gia đều cố sức tìm ra những lý do 
đã khiến cho thị trường này đã rơi vào suy sụp một cách vô cùng nhanh chóng, 
mức độ thiệt hại rất lớn và mang tính toàn cầu như vậy. 
Năm 1986, kinh tế Mỹ đã có dấu hiệu suy giảm, 
tuy nhiên, thị trường chứng khoán Mỹ lại phát 
triển rất nhanh chóng với tốc độ từ 18,5% lên tới 
43,6% vào giữa tháng 8/1987. Cùng lúc, Cục Dự 
trữ liên bang Mỹ đang phải tập trung để đối phó 
với cơn lạm phát và tỷ lệ lãi suất tiền gửi ngân 
hàng đang ở mức rất cao. Tình hình chung này 
kết hợp với xu hướng kinh doanh ăn chênh lệch chỉ số, sự thiếu tính thanh khoản 
của thị trường và tâm lý đầu tư theo kiểu "đám đông" đã góp phần tạo ra Ngày 
thứ hai đen tối của năm 1987. Không ít người còn đổ tội cho vai trò của máy tính 
điện tử trong sự kiện ngày 19/10/1987. Người ta cho rằng hệ thống máy tính đã 
góp phần không nhỏ vào thảm họa này bởi vì chúng cho phép các nhà đầu tư 
thực hiện được một khối lượng giao dịch lớn trong một khoảng thời gian vô cùng 
ngắn ngủi. Tâm lý mua bán theo kiểu "đám đông" với sự hỗ trợ đắc lực của máy 
tính điện tử đã góp phần tạo ra Ngày thứ hai đen tối. 
Ngoài ra, cũng có ý kiến cho rằng lẽ ra Ngày thứ hai đen tối năm 1987 đã không đến 
mức nghiêm trọng như vậy nếu các nhà đầu tư cổ phiếu Mỹ tỉnh táo hơn: họ đã bị 
ám ảnh nặng nề bởi một ngày thứ hai đen tối trước đó vào năm 1929. Do vậy, không 
phải ai cũng có đủ tỉnh táo để tìm cách giảm bớt thiệt hại cho chính mình. 
Một Ngày thứ hai đen tối khác? 
Những gì đã xảy ra ở quá khứ đều có thể đến trong tương lai. "Những hiểm họa 
vẫn đang tồn tại và phát triển trong suốt hơn 20 năm qua. Thị trường chứng 
khoán hiện đã mang tính toàn cầu ở mức độ cao hơn, phụ thuộc lẫn nhau và 
chẳng có một hiểm họa nào được coi là của riêng một thị trường chứng khoán 
nào đó", đó là quan điểm của nhà kinh tế học Wachovia (Mỹ). Theo công bố mới 
đây của Hiệp hội Chứng khoán công nghiệp Mỹ, vào những năm 1980, chỉ có 
20% người dân Mỹ mua bán cổ phiếu, hiện nay con số này đã lên tới 60%. Do 
vậy, nếu một khi có một chuyện "không ổn" với thị trường chứng khoán Mỹ thì 
mức độ tổn hại sẽ hơn gấp nhiều lần so với trước đây. 
Các chuyên gia về thị trường chứng khoán lúc nào cũng chăm chú theo dõi 
những yếu tố có quan hệ mật thiết đến Ngày thứ hai đen tối năm 1987. Điều mà 
người ta có thể rút kinh nghiệm được qua những cơn khủng hoảng khủng khiếp 
của lịch sử thị trường chứng khoán là đầu tư đúng hướng sẽ đem đến thành công, 
còn "chơi" chứng khoán thì phải chấp nhận rủi ro. Nhà bác học thiên tài 
I.Newton đã có một câu ví von rằng: "Tôi có thể đo được sự chuyển động của 
các thiên thạch nhưng không thể xác định được mức độ điên cuồng của những 
người chơi chứng khoán". 
Nguồn: IHT
 Bai 1: Tổng quan về thị trường chứng khoán
FIN301_Bai 1_v1.0011101210 25 
TÓM LƯỢC CUỐI BÀI 
Bài 1 cung cấp cho bạn đọc những kiến thức tổng quan về TTCK. Việc hiểu biết một cách đầy 
đủ các đặc điểm của thị trường; vai trò, chức năng của các chủ thể tham gia thị trường; các bộ 
phận cấu thành TTCK với những đặc điểm riêng có của nó; những khía cạnh tiêu cực và các 
hành vi vi phạm pháp luật TTCK là cơ sở nền tảng cho mỗi tổ chức, cá nhân tham gia thị trường 
để thực hiện mục tiêu của mình mà không trái pháp luật. 
 Bai 1: Tổng quan về thị trường chứng khoán
26 FIN301_Bai 1_v1.0011101210 
CÂU HỎI ÔN TẬP 
1. Phân tích khái niệm và các đặc điểm của TTCK? Ý nghĩa của việc nghiên cứu? 
2. Phân tích các chức năng của TTCK? Liên hệ việc vận dụng các chức năng này trong thực tế 
phát triển nền kinh tế thị trường ở Việt Nam? 
3. Phân tích các vai trò của TTCK? Liên hệ thực tế về việc phát huy các vai trò của TTCK 
Việt Nam? 
4. Trình bày khái niệm và các đặc điểm của TTCK sơ cấp và TTCK thứ cấp? Phân tích mối 
quan hệ giữa TTCK sơ cấp và TTCK thứ cấp? Ý nghĩa của việc nghiên cứu? 
5. Phân tích các điều kiện hình thành và phát triển TTCK? 
6. Các chủ thể tham gia TTCK? Liên hệ thực tế về các chủ thể tham gia TTCK Việt Nam 
hiện nay? 
7. Trình bày các cách phân loại TTCK? Ý nghĩa của việc nghiên cứu? 
8. Trình bày khái niệm và các đặc điểm của TTCK tập trung và thị trường OTC? Chỉ ra những 
điểm khác nhau giữa hai loại thị trường này?